半岛彩票:机械行业2024年度策略：坚守自主可控掘金周期复苏
2023年中信机械板块涨幅8.92%，位居全部行业第14。截止到2023年11月15日收盘，2023年中信机械行业上涨8.92%，跑赢沪深300指数（6.42%）2.5个百分点，排名30个中信一级行业第14名。中信机械子行业中3C设备、叉车、服务机器人、船舶制造、电梯、基础件、纺织服装机械、塑料加工机械表现靠前。
2023年三季报中信机械行业稳健增长，盈利改善，成长子行业降速，部分周期复苏趋势明显。2023年三季报中信机械行业营业收入16183.03亿，同比增长5.64%，归母净利润1125.24亿，同比增长5.66%，稳健增长，毛利率、净利率环比小幅上升，成长子行业降速，部分周期复苏趋势明显。
我们认为明年机械行业整体机会会比今年好，建议围绕两条主线进行投资，第一条是国产产业链安全、自主可控加速推进的新兴成长方向，第二条主线是周期复苏、顺周期的细分行业龙头。
半导体设备与零部件：半导体产业即将有望迎来景气上行周期，叠加我国半导体设备自主可控持续推荐，国产半导体设备及零部件有望迎来发展良机。重点推荐国产模拟芯片测试设备龙头华峰测控，高纯工艺龙头、国产清洗设备龙头至纯科技，核心零部件企业汉钟精机等。
机器人：工业机器人处于短期周期低谷，中长期受益国产产业升级、自主可控、人形机器人行业需求增长打开新的成长空间。重点关注谐波减速器龙头绿的谐波、国产无框力矩电机领先企业步科股份、国产光电编码器龙头奥普光电、通用减速器龙头并进入机器人减速器的国茂股份，同样建议关注其他机器人本体及核心零部件龙头企业。
专精特新：国产仪器仪表、传感器面临国产替代的重要机遇，中高端产品国产替代空间巨大，我们看好产业链安全战略下国产专精特新龙头企业市场份额渗透加速的主逻辑。重点关注电工测量仪表龙头鼎阳科技、振动环境测试设备龙头苏试试验、光电编码器龙头奥普光电等。其他专精特新企业推荐国产功率控制电源龙头英杰电气、国产温控散热龙头英维克。
船舶制造：我们看好船舶制造长周期复苏的趋势及力度，重点推荐中国船舶工业集团核心上市平台中国船舶、军船及核心资产上市平台中船防务，同样建议关注船舶制造强相关的产业链配套上市公司。
其他周期复苏：周期复苏可期的重点品种，重点推荐煤机龙头郑煤机、农业机械拖拉机龙头一拖股份、通用减速机龙头国茂股份，建议关注机床、3C设备、石化设备等其他周期复苏方向龙头标的。
风险提示：1）宏观经济发展不及预期；2）下业需求不及预期，出口需求不及预期；3）原材料价格上涨持续；4）新能源产业政策、行业形势发生变化；5）国产替代、技术迭代进度不及预期。
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当前存储市场正处于周期底部，供需关系持续改善，短期有望实现筑底反弹；中期来看，生成式AI市场迅速扩张，有望带动存储模组需求空间增长；长期来看，国内存储模组厂商业务多元化布局，产品结构持续升级，国产替代空间广阔。
预计2023年全年国内旅游人次将达到54.07亿，国内旅游收入将达到5.2万亿元，分别恢复至2019年的90%和91%。2024元旦旅游市场热度不减，看好出游市场保持高景气，带动出行链相关公司经营持续复苏。
12月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，比上月下降0.4个百分点，制造业景气水平有所回落。
在跨境电商快速发展、美元兑人民币汇率高位震荡、海运费大幅度回落的背景下，轻工跨境电商出口企业收入端仍有一定支撑，利润端有望修复。
智驾奇点临近，各新能源品牌城市NOA覆盖加速，建议持续关注智能化进展带来的边际变化，持续看好智能电动化转型速度较快的自主品牌以及相关供应链零部件的投资机会。
三季度以来涉及多个领域的重磅政策相继发布，为行业景气度提升带来有力支撑，同时新一轮库存周期或正在开启，部分顺周期品种有望迎来持续复苏。